近日，為促進(jìn)ESG研究成果進(jìn)一步落地應(yīng)用，充分發(fā)揮評(píng)價(jià)體系對(duì)央企可持續(xù)發(fā)展的引導(dǎo)作用，助力央企實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心指導(dǎo)、國(guó)新證券股份有限公司承辦的《央企控股上市公司ESG評(píng)價(jià)體系研究》課題發(fā)布會(huì)在京召開。

課題研究發(fā)現(xiàn)，央企控股上市公司在中國(guó)資本市場(chǎng)中承擔(dān)著“壓艙石”功能、發(fā)揮著“穩(wěn)定器”作用。截至2025年7月，379家央企控股上市公司已發(fā)布了2024年度ESG相關(guān)報(bào)告，披露率基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋。2024年度，央企控股上市公司的ESG相關(guān)報(bào)告整體披露質(zhì)量良好，交通運(yùn)輸行業(yè)報(bào)告披露質(zhì)量表現(xiàn)突出。

ESG發(fā)展邁入黃金期

近年來(lái)，央企ESG信息披露政策要求不斷完善。2022年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委制定印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》提出了中央企業(yè)ESG發(fā)展的目標(biāo)和任務(wù)；2024年，國(guó)務(wù)院國(guó)資委制定印發(fā)《關(guān)于新時(shí)代中央企業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確要求推動(dòng)控股上市公司圍繞ESG議題高標(biāo)準(zhǔn)落實(shí)環(huán)境管理要求、積極履行社會(huì)責(zé)任、健全完善公司治理，加強(qiáng)高水平ESG信息披露，不斷提高ESG治理能力和績(jī)效水平，增強(qiáng)在資本市場(chǎng)的價(jià)值認(rèn)同。

研究中心課題組構(gòu)建了本土化的ESG評(píng)價(jià)體系，不僅反映央企控股上市公司的ESG表現(xiàn)情況，也跟國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)。一方面，課題組測(cè)算了31個(gè)行業(yè)5300余家A股上市公司，其中ESG評(píng)價(jià)位于BBB及以上級(jí)別的上市公司共計(jì)1874家，占比34.62%，這一結(jié)果與MSCI ESG整體評(píng)價(jià)結(jié)果保持一致；另一方面，自2021年以來(lái)央企ESG評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)中樞呈現(xiàn)逐年提升趨勢(shì)，85%以上的央企控股上市公司獲得了BBB及以上評(píng)價(jià)，獲AA、A及BBB級(jí)別的數(shù)量占全市場(chǎng)總量的近兩成，反映出中央企業(yè)在應(yīng)對(duì)氣候變化、構(gòu)建綠色供應(yīng)鏈、加速技術(shù)創(chuàng)新、提升產(chǎn)品服務(wù)、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)等方面的努力與成效。

國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心主任衣學(xué)東表示，2024年以來(lái)我國(guó)ESG發(fā)展邁入黃金期，頂層政策框架持續(xù)完善。在此背景下，國(guó)資委研究中心近三年持續(xù)深耕ESG領(lǐng)域，從信息披露研究到評(píng)價(jià)體系構(gòu)建，形成了完整的研究體系。未來(lái)，研究中心將進(jìn)一步完善ESG信息披露評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建兼具國(guó)際接軌性與中國(guó)特色的評(píng)級(jí)體系，打造央企ESG指數(shù)體系，推動(dòng)功能價(jià)值向經(jīng)濟(jì)價(jià)值轉(zhuǎn)化。

中國(guó)國(guó)新總會(huì)計(jì)師劉學(xué)詩(shī)表示，ESG已從全球可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的理念共識(shí)，加速演變?yōu)楹饬科髽I(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵維度，而央企作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)“壓艙石”，在踐行ESG理念中肩負(fù)重要使命。

披露質(zhì)量穩(wěn)步提升

在國(guó)務(wù)院國(guó)資委研究中心指導(dǎo)下，中節(jié)能皓信、中節(jié)能衡準(zhǔn)成立課題組，以人工數(shù)據(jù)抓取與大數(shù)據(jù)分析的方式，從信息披露質(zhì)量、治理機(jī)制、價(jià)值貢獻(xiàn)三大維度對(duì)央企控股上市公司ESG相關(guān)報(bào)告質(zhì)量作出評(píng)價(jià)。

研究發(fā)現(xiàn)，2024年度，央企控股上市公司的ESG相關(guān)報(bào)告整體披露質(zhì)量良好。分?jǐn)?shù)的分布情況呈現(xiàn)出正態(tài)分布的特點(diǎn)，其中得分位于60-70分區(qū)間的企業(yè)數(shù)量最多，共計(jì)123家，占比達(dá)到35%，構(gòu)成了得分分布的中樞區(qū)域；114家標(biāo)桿企業(yè)的ESG評(píng)分突破70分，占比達(dá)到32%，彰顯其信息披露質(zhì)量已達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。50家企業(yè)得分低于50分，存在較大改進(jìn)空間。

交通運(yùn)輸行業(yè)ESG報(bào)告披露質(zhì)量表現(xiàn)尤為突出，平均得分高達(dá)75，位居各行業(yè)之首。緊隨其后的是石油石化和煤炭行業(yè)，平均得分分別為73分和72分。中節(jié)能皓信副總經(jīng)理呂煥來(lái)表示，表現(xiàn)突出的行業(yè)不僅在經(jīng)濟(jì)上占據(jù)重要地位，其ESG報(bào)告的披露質(zhì)量也展現(xiàn)出了較高的水準(zhǔn)。

數(shù)據(jù)治理與戰(zhàn)略規(guī)劃有待加強(qiáng)

在信息披露質(zhì)量方面，評(píng)價(jià)指標(biāo)包括信息披露的實(shí)質(zhì)性、完整性、平衡性、可比性、時(shí)效性。數(shù)據(jù)不足成為制約報(bào)告質(zhì)量的關(guān)鍵因素。

研究分析發(fā)現(xiàn)，部分企業(yè)信息披露完整性不足，可能源于其尚未建立健全的ESG數(shù)據(jù)收集和管理系統(tǒng)，導(dǎo)致信息披露不全。部分企業(yè)信息披露可比性不強(qiáng)，主要因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)缺乏長(zhǎng)期ESG數(shù)據(jù)積累，僅能采用當(dāng)前年度或有限年份的數(shù)據(jù)，導(dǎo)致不同年份間的數(shù)據(jù)難以進(jìn)行有效比較。

在治理機(jī)制方面，企業(yè)在董事會(huì)的監(jiān)管以及治理架構(gòu)、職權(quán)范圍與責(zé)任、重大風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與應(yīng)對(duì)措施方面表現(xiàn)尚佳，反映出企業(yè)在ESG治理體系建設(shè)方面整體具有良好基礎(chǔ)。但多數(shù)企業(yè)在戰(zhàn)略愿景與目標(biāo)方面停留在宏觀、籠統(tǒng)表述階段，缺少系統(tǒng)性ESG短中長(zhǎng)期專項(xiàng)規(guī)劃。

為提升ESG信息披露質(zhì)量，呂煥來(lái)建議，企業(yè)可選擇適用于自身情況的ESG編制標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，形成ESG指標(biāo)庫(kù)，并將指標(biāo)分解至相關(guān)責(zé)任部門，定期開展定量與定性信息收集工作，尤其加強(qiáng)定量數(shù)據(jù)的檢查與復(fù)核，提升其準(zhǔn)確性與科學(xué)性。同時(shí)建議企業(yè)每年定期開展數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)工作，并在ESG相關(guān)報(bào)告中披露至少連續(xù)兩年的數(shù)據(jù)。建議企業(yè)組織開展外部鑒證，從第三方視角對(duì)ESG相關(guān)報(bào)告的質(zhì)量進(jìn)行認(rèn)證，以客觀評(píng)估并提升報(bào)告質(zhì)量。