證監(jiān)會就期貨公司分類評價規(guī)定公開征求意見

更好發(fā)揮分類評價引領(lǐng)導(dǎo)向作用

□ 本報記者 李立娟

為有效實(shí)施對期貨公司的監(jiān)督管理，合理配置監(jiān)管資源，提高監(jiān)管效率，引導(dǎo)期貨公司合規(guī)經(jīng)營、專注主業(yè)、提升風(fēng)險管理能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。近日，中國證券監(jiān)督管理委員會公布《期貨公司分類評價規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），并向社會公開征求意見。

從具體內(nèi)容來看，《征求意見稿》共四十四條，重點(diǎn)針對近年來期貨市場形勢和期貨行業(yè)狀況的發(fā)展變化，進(jìn)一步明確了期貨公司分類評價的扣分標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化了加分標(biāo)準(zhǔn)，簡化了評價流程。

完善分類監(jiān)管

據(jù)了解，2009年證監(jiān)會發(fā)布《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定（試行）》，建立期貨公司分類監(jiān)管制度，并歷經(jīng)2011年、2019年、2022年三次修訂。分類監(jiān)管制度實(shí)施以來，在促進(jìn)期貨公司合規(guī)經(jīng)營、穩(wěn)健發(fā)展、聚焦主責(zé)主業(yè)、做優(yōu)做強(qiáng)，全面提升期貨行業(yè)服務(wù)能力和競爭力等方面發(fā)揮了重要的引領(lǐng)和導(dǎo)向作用。

近年來，隨著市場形勢和行業(yè)狀況的發(fā)展變化，分類監(jiān)管制度在評價期貨公司合規(guī)風(fēng)控狀況、反映期貨公司經(jīng)營發(fā)展質(zhì)量、引導(dǎo)期貨公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面的不足逐漸顯現(xiàn)。在此背景下，為更好發(fā)揮分類評價的引領(lǐng)和導(dǎo)向作用，證監(jiān)會擬對相關(guān)規(guī)定進(jìn)行系統(tǒng)修訂。

《征求意見稿》通過完善分類監(jiān)管制度，全面反映期貨公司風(fēng)險管理能力、市場競爭力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，對不同類別的期貨公司不同程度傾斜監(jiān)管資源，引導(dǎo)期貨公司合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營，不斷提高業(yè)務(wù)水平，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略能力。

此外，此次修訂力求精準(zhǔn)、有效引導(dǎo)期貨公司提升自身競爭力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。根據(jù)期貨公司的業(yè)務(wù)類型重塑市場競爭力評價指標(biāo)，優(yōu)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力評價指標(biāo)，整合專項(xiàng)評價指標(biāo)，全面反映期貨公司綜合實(shí)力、服務(wù)實(shí)體企業(yè)風(fēng)險管理和長期資金入市情況，引導(dǎo)期貨公司聚焦主責(zé)主業(yè)，全面提升期貨行業(yè)服務(wù)能力和競爭力，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

在北京德和衡（上海）律師事務(wù)所證券期貨合規(guī)與爭議解決部主任秦輝看來，《征求意見稿》修改了原有評價體系，是深入貫徹中央金融工作會議精神、建設(shè)金融強(qiáng)國、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和細(xì)化期貨與衍生品法有關(guān)條款的必然要求。

“《征求意見稿》將‘監(jiān)管規(guī)定’修改為‘評價規(guī)定’，避免將評價完全等同于監(jiān)管，更加凸顯評價作為監(jiān)管方式之一的獨(dú)特作用，對于督導(dǎo)期貨公司建立清晰的治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范的治理體系，加強(qiáng)期貨公司及其子公司全過程監(jiān)管，強(qiáng)化期貨公司董監(jiān)高及從業(yè)人員監(jiān)管，具有重要而深遠(yuǎn)的意義。”秦輝說。

優(yōu)化加分標(biāo)準(zhǔn)

在優(yōu)化加分標(biāo)準(zhǔn)方面，《征求意見稿》優(yōu)化完善服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力指標(biāo)。將“機(jī)構(gòu)客戶日均持倉”指標(biāo)調(diào)整為“產(chǎn)業(yè)客戶日均持倉”，增加“中長期資金客戶日均持倉”指標(biāo)，并明確產(chǎn)業(yè)客戶、中長期資金客戶定義，對評價期內(nèi)期貨公司服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶、中長期資金客戶情況進(jìn)行評價，突出對產(chǎn)業(yè)客戶參與商品期貨市場以及中長期資金客戶參與金融期貨市場的支持。

重塑市場競爭力加分體系。根據(jù)期貨和衍生品法規(guī)定的期貨公司業(yè)務(wù)范圍，《征求意見稿》將市場競爭力指標(biāo)調(diào)整為三大類9項(xiàng)指標(biāo)，全面評價期貨公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展情況、整體盈利水平和資本實(shí)力。除凈利潤指標(biāo)保持不變外，將原業(yè)務(wù)收入指標(biāo)按具體業(yè)務(wù)類型拆分為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入和期貨交易咨詢業(yè)務(wù)凈收入指標(biāo)，并增加期貨做市、衍生品交易業(yè)務(wù)等指標(biāo)。同時，將對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的評價指標(biāo)由期貨資產(chǎn)管理產(chǎn)品日均衍生品權(quán)益調(diào)整為期貨資產(chǎn)管理產(chǎn)品日均持倉保證金，將年末剩余凈資本指標(biāo)調(diào)整為月均剩余凈資本指標(biāo)，作為市場競爭力評價的一部分。

《征求意見稿》還刪除部分評價指標(biāo)。如刪除“加權(quán)調(diào)整后日均機(jī)構(gòu)客戶權(quán)益總額”，以避免與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)評價重復(fù)；刪除“成本管理能力”“凈資產(chǎn)收益率”兩項(xiàng)指標(biāo)，鼓勵期貨公司加大投入，規(guī)?；?jīng)營；刪除“期貨公司加權(quán)調(diào)整后日均客戶權(quán)益總額排名行業(yè)中位數(shù)以下的，不得評為A類”等限制性條件，以適應(yīng)期貨公司業(yè)務(wù)范圍的增加。

此外，《征求意見稿》還調(diào)整專項(xiàng)評價。將“保險+期貨”由服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)評價移至專項(xiàng)評價，作為服務(wù)國家戰(zhàn)略專項(xiàng)評價的一部分；將黨建與文化建設(shè)專項(xiàng)評價寫入《征求意見稿》，并將交易者教育并入黨建與文化建設(shè)專項(xiàng)評價。同時，《征求意見稿》調(diào)整特殊情形激勵評價。對期貨公司配合監(jiān)管部門開展風(fēng)險處置、期貨公司最近3個評價期內(nèi)（含當(dāng)前評價期）持續(xù)合規(guī)狀況和風(fēng)險管理能力無任何扣分、期貨公司與其他期貨公司合并等情形予以加分激勵。

完善扣分標(biāo)準(zhǔn)

在明確、優(yōu)化和完善扣分標(biāo)準(zhǔn)方面，《征求意見稿》亦進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。

《征求意見稿》明確與期貨公司日常風(fēng)控相關(guān)，具有客觀、明確標(biāo)準(zhǔn)的特定情形無需監(jiān)管措施即可扣分，主要包括風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)不達(dá)標(biāo)、保證金預(yù)警等。除上述情形外，原則上均需按照監(jiān)管措施等扣分。按照監(jiān)管措施、行政處罰、刑事處罰不同，扣分分值分別從0.5分至10分不等。

另外，對于期貨公司在評價期外被采取監(jiān)管措施，但涉及的違法違規(guī)行為發(fā)生在評價期內(nèi)，且采取措施單位認(rèn)為有必要的，可以納入本評價期評價，以及時反映公司最新風(fēng)控合規(guī)狀況。

同時，《征求意見稿》刪除市場競爭力加分的最低合規(guī)分?jǐn)?shù)線，調(diào)整為期貨公司開展業(yè)務(wù)過程中存在嚴(yán)重違法違規(guī)行為或發(fā)生重大風(fēng)險的，對應(yīng)市場競爭力指標(biāo)不予加分；若期貨公司評價期內(nèi)因風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)不達(dá)標(biāo)被扣分的，月均剩余凈資本指標(biāo)不予加分；對于期貨公司和從業(yè)人員涉及同一違規(guī)事項(xiàng)的，不再重復(fù)扣分，而是擇其重者扣分。

在秦輝看來，《征求意見稿》扣分標(biāo)準(zhǔn)明確，便于統(tǒng)一執(zhí)行，避免評價指標(biāo)不客觀的難題。適當(dāng)考慮期貨產(chǎn)品豐富性帶來處罰的多樣性，最高扣分值從以前的20分降至10分，避免對期貨公司殺傷力過大。而對期貨公司在評價期外被采取監(jiān)管措施的相關(guān)規(guī)定，也是實(shí)質(zhì)重于形式理念的體現(xiàn)。

“《征求意見稿》對以往重復(fù)扣分項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)性刪減，進(jìn)一步適應(yīng)期貨公司監(jiān)管與發(fā)展并重理念，為《征求意見稿》的順利實(shí)施注入更多科學(xué)性、合理性因素?！鼻剌x說。