□ 本報(bào)記者 李立娟

為有效實(shí)施對(duì)期貨公司的監(jiān)督管理，合理配置監(jiān)管資源，提高監(jiān)管效率，引導(dǎo)期貨公司合規(guī)經(jīng)營(yíng)、專(zhuān)注主業(yè)、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。近日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)公布《期貨公司分類(lèi)評(píng)價(jià)規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》），并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

從具體內(nèi)容來(lái)看，《征求意見(jiàn)稿》共四十四條，重點(diǎn)針對(duì)近年來(lái)期貨市場(chǎng)形勢(shì)和期貨行業(yè)狀況的發(fā)展變化，進(jìn)一步明確了期貨公司分類(lèi)評(píng)價(jià)的扣分標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化了加分標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化了評(píng)價(jià)流程。

完善分類(lèi)監(jiān)管

據(jù)了解，2009年證監(jiān)會(huì)發(fā)布《期貨公司分類(lèi)監(jiān)管規(guī)定（試行）》，建立期貨公司分類(lèi)監(jiān)管制度，并歷經(jīng)2011年、2019年、2022年三次修訂。分類(lèi)監(jiān)管制度實(shí)施以來(lái)，在促進(jìn)期貨公司合規(guī)經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)健發(fā)展、聚焦主責(zé)主業(yè)、做優(yōu)做強(qiáng)，全面提升期貨行業(yè)服務(wù)能力和競(jìng)爭(zhēng)力等方面發(fā)揮了重要的引領(lǐng)和導(dǎo)向作用。

近年來(lái)，隨著市場(chǎng)形勢(shì)和行業(yè)狀況的發(fā)展變化，分類(lèi)監(jiān)管制度在評(píng)價(jià)期貨公司合規(guī)風(fēng)控狀況、反映期貨公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展質(zhì)量、引導(dǎo)期貨公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面的不足逐漸顯現(xiàn)。在此背景下，為更好發(fā)揮分類(lèi)評(píng)價(jià)的引領(lǐng)和導(dǎo)向作用，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行系統(tǒng)修訂。

《征求意見(jiàn)稿》通過(guò)完善分類(lèi)監(jiān)管制度，全面反映期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，對(duì)不同類(lèi)別的期貨公司不同程度傾斜監(jiān)管資源，引導(dǎo)期貨公司合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，不斷提高業(yè)務(wù)水平，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國(guó)家戰(zhàn)略能力。

此外，此次修訂力求精準(zhǔn)、有效引導(dǎo)期貨公司提升自身競(jìng)爭(zhēng)力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。根據(jù)期貨公司的業(yè)務(wù)類(lèi)型重塑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)指標(biāo)，優(yōu)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)，整合專(zhuān)項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，全面反映期貨公司綜合實(shí)力、服務(wù)實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和長(zhǎng)期資金入市情況，引導(dǎo)期貨公司聚焦主責(zé)主業(yè)，全面提升期貨行業(yè)服務(wù)能力和競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

在北京德和衡（上海）律師事務(wù)所證券期貨合規(guī)與爭(zhēng)議解決部主任秦輝看來(lái)，《征求意見(jiàn)稿》修改了原有評(píng)價(jià)體系，是深入貫徹中央金融工作會(huì)議精神、建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和細(xì)化期貨與衍生品法有關(guān)條款的必然要求。

“《征求意見(jiàn)稿》將‘監(jiān)管規(guī)定’修改為‘評(píng)價(jià)規(guī)定’，避免將評(píng)價(jià)完全等同于監(jiān)管，更加凸顯評(píng)價(jià)作為監(jiān)管方式之一的獨(dú)特作用，對(duì)于督導(dǎo)期貨公司建立清晰的治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范的治理體系，加強(qiáng)期貨公司及其子公司全過(guò)程監(jiān)管，強(qiáng)化期貨公司董監(jiān)高及從業(yè)人員監(jiān)管，具有重要而深遠(yuǎn)的意義?！鼻剌x說(shuō)。

優(yōu)化加分標(biāo)準(zhǔn)

在優(yōu)化加分標(biāo)準(zhǔn)方面，《征求意見(jiàn)稿》優(yōu)化完善服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力指標(biāo)。將“機(jī)構(gòu)客戶(hù)日均持倉(cāng)”指標(biāo)調(diào)整為“產(chǎn)業(yè)客戶(hù)日均持倉(cāng)”，增加“中長(zhǎng)期資金客戶(hù)日均持倉(cāng)”指標(biāo)，并明確產(chǎn)業(yè)客戶(hù)、中長(zhǎng)期資金客戶(hù)定義，對(duì)評(píng)價(jià)期內(nèi)期貨公司服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)、中長(zhǎng)期資金客戶(hù)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，突出對(duì)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與商品期貨市場(chǎng)以及中長(zhǎng)期資金客戶(hù)參與金融期貨市場(chǎng)的支持。

重塑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力加分體系。根據(jù)期貨和衍生品法規(guī)定的期貨公司業(yè)務(wù)范圍，《征求意見(jiàn)稿》將市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)調(diào)整為三大類(lèi)9項(xiàng)指標(biāo)，全面評(píng)價(jià)期貨公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展情況、整體盈利水平和資本實(shí)力。除凈利潤(rùn)指標(biāo)保持不變外，將原業(yè)務(wù)收入指標(biāo)按具體業(yè)務(wù)類(lèi)型拆分為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入和期貨交易咨詢(xún)業(yè)務(wù)凈收入指標(biāo)，并增加期貨做市、衍生品交易業(yè)務(wù)等指標(biāo)。同時(shí)，將對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的評(píng)價(jià)指標(biāo)由期貨資產(chǎn)管理產(chǎn)品日均衍生品權(quán)益調(diào)整為期貨資產(chǎn)管理產(chǎn)品日均持倉(cāng)保證金，將年末剩余凈資本指標(biāo)調(diào)整為月均剩余凈資本指標(biāo)，作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)的一部分。

《征求意見(jiàn)稿》還刪除部分評(píng)價(jià)指標(biāo)。如刪除“加權(quán)調(diào)整后日均機(jī)構(gòu)客戶(hù)權(quán)益總額”，以避免與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)重復(fù)；刪除“成本管理能力”“凈資產(chǎn)收益率”兩項(xiàng)指標(biāo)，鼓勵(lì)期貨公司加大投入，規(guī)?；?jīng)營(yíng)；刪除“期貨公司加權(quán)調(diào)整后日均客戶(hù)權(quán)益總額排名行業(yè)中位數(shù)以下的，不得評(píng)為A類(lèi)”等限制性條件，以適應(yīng)期貨公司業(yè)務(wù)范圍的增加。

此外，《征求意見(jiàn)稿》還調(diào)整專(zhuān)項(xiàng)評(píng)價(jià)。將“保險(xiǎn)+期貨”由服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)移至專(zhuān)項(xiàng)評(píng)價(jià)，作為服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略專(zhuān)項(xiàng)評(píng)價(jià)的一部分；將黨建與文化建設(shè)專(zhuān)項(xiàng)評(píng)價(jià)寫(xiě)入《征求意見(jiàn)稿》，并將交易者教育并入黨建與文化建設(shè)專(zhuān)項(xiàng)評(píng)價(jià)。同時(shí)，《征求意見(jiàn)稿》調(diào)整特殊情形激勵(lì)評(píng)價(jià)。對(duì)期貨公司配合監(jiān)管部門(mén)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)處置、期貨公司最近3個(gè)評(píng)價(jià)期內(nèi)（含當(dāng)前評(píng)價(jià)期）持續(xù)合規(guī)狀況和風(fēng)險(xiǎn)管理能力無(wú)任何扣分、期貨公司與其他期貨公司合并等情形予以加分激勵(lì)。

完善扣分標(biāo)準(zhǔn)

在明確、優(yōu)化和完善扣分標(biāo)準(zhǔn)方面，《征求意見(jiàn)稿》亦進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。

《征求意見(jiàn)稿》明確與期貨公司日常風(fēng)控相關(guān)，具有客觀、明確標(biāo)準(zhǔn)的特定情形無(wú)需監(jiān)管措施即可扣分，主要包括風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不達(dá)標(biāo)、保證金預(yù)警等。除上述情形外，原則上均需按照監(jiān)管措施等扣分。按照監(jiān)管措施、行政處罰、刑事處罰不同，扣分分值分別從0.5分至10分不等。

另外，對(duì)于期貨公司在評(píng)價(jià)期外被采取監(jiān)管措施，但涉及的違法違規(guī)行為發(fā)生在評(píng)價(jià)期內(nèi)，且采取措施單位認(rèn)為有必要的，可以納入本評(píng)價(jià)期評(píng)價(jià)，以及時(shí)反映公司最新風(fēng)控合規(guī)狀況。

同時(shí)，《征求意見(jiàn)稿》刪除市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力加分的最低合規(guī)分?jǐn)?shù)線，調(diào)整為期貨公司開(kāi)展業(yè)務(wù)過(guò)程中存在嚴(yán)重違法違規(guī)行為或發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)的，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)不予加分；若期貨公司評(píng)價(jià)期內(nèi)因風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不達(dá)標(biāo)被扣分的，月均剩余凈資本指標(biāo)不予加分；對(duì)于期貨公司和從業(yè)人員涉及同一違規(guī)事項(xiàng)的，不再重復(fù)扣分，而是擇其重者扣分。

在秦輝看來(lái)，《征求意見(jiàn)稿》扣分標(biāo)準(zhǔn)明確，便于統(tǒng)一執(zhí)行，避免評(píng)價(jià)指標(biāo)不客觀的難題。適當(dāng)考慮期貨產(chǎn)品豐富性帶來(lái)處罰的多樣性，最高扣分值從以前的20分降至10分，避免對(duì)期貨公司殺傷力過(guò)大。而對(duì)期貨公司在評(píng)價(jià)期外被采取監(jiān)管措施的相關(guān)規(guī)定，也是實(shí)質(zhì)重于形式理念的體現(xiàn)。

“《征求意見(jiàn)稿》對(duì)以往重復(fù)扣分項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)性刪減，進(jìn)一步適應(yīng)期貨公司監(jiān)管與發(fā)展并重理念，為《征求意見(jiàn)稿》的順利實(shí)施注入更多科學(xué)性、合理性因素?！鼻剌x說(shuō)。